是一种低沉而不可或缺的金属元素。尽管它在大多数大众眼中，远不及黄金那般闻名，但实践却不容小觑。

  湖南黄金(002155)和华钰矿业(601020)都是国内锑资源有突出奉献的公司。2022年，华钰矿业自产铅锑精矿（含银）毛利率高达49.91%。2023年上半年，湖南黄金的锑事务，则凭仗6.26%的营收，奉献了4成赢利，与黄金板块各占半壁河山。

  近年来，金属锑又将事务拓宽到了光伏范畴，可用作玻璃弄清剂，如焦锑酸钠。它可以有用改进光伏玻璃的透光率，来提高组件的发电功率。凭仗在光伏范畴的使用，小小的金属锑，逐步遭到渐渐的变多的注重和注重。

  锑被称为“工业味精”，大范围的使用在阻燃剂、蓄电池及铅合金、玻璃、陶瓷、化学制品、催化剂等工业及军事范畴。

  但问题是，锑在地壳中储量非常稀缺，并且因为锑金属一半以上被用于阻燃剂而难以收回。

  依据iFinD查询，2020年，全球锑金属储量190万吨，全球锑矿产值11.1万吨，静态储采比大约只要17年。

  我国是锑工业大国，锑金属储量和产值均居国际首位。2022年锑储量35万吨，锑产值6万吨，算下来静态储采比只要5.83年。

  湖南黄金是全球锑矿开发有突出奉献的公司。到2021年底，湖南黄金已探明锑金属量共29.2735万吨。

  依据2023年半年报显现，华钰矿业在国内可操控锑资源量为15.82万金属吨。别的，公司2017年收买塔铝金业50%股权，可控锑资源量26.46 万金属吨。国内外算计可控锑资源量已达42.13万金属吨。

  现在，华钰矿业现已反超湖南黄金，成为新晋的资源储量龙头。不过还存在两个问题：

  榜首，华钰矿业仅持有塔铝金业50%股权，尽管并表操控，但真实可以奉献成绩的权益份额只要一半。

  第二，华钰矿业的塔铝金业项目，现在仍处于产能爬坡阶段，听说项目达产后可年产锑1.6万金属吨，到时公司金属锑年产将达2.1万吨。不过何时达产还得画个问号。

  而湖南黄金具有2.5万吨/年精锑锻炼出产线万吨/年多种类锑产品出产线吨，含量锑18618吨，乙二醇锑2098吨，氧化锑母粒402吨。

  综上来看，锑资源适当稀缺，一起下流又顶着“军工+光伏”的双光环，所以锑价一路走高。本年2月份，锑锭价格加快上升到82,875-85,250元/吨，创近 10 年来

  不知我们有未曾发现，如前所说，现在湖南黄金的锑资源储量已不及华钰矿业，但各种锑品产值却高达几万吨。照此耗费，资源干涸之日恐怕也就不远了。

  。依据财报显现，2023年上半年，湖南黄金出产锑品14,297吨，其间锑品自产8,880吨，按此核算，外购份额

  高达38%（相比之下，华钰矿业主要以自产为主）。仅仅这样，当然节省了锑资源耗费，但关于外购部分而言，锑价越高，本钱越高。乃至，若锑价继续上涨，质料外购已有亏本危险

  。2021年，湖南黄金外购加工事务毛利率已下滑至0.63%。来历：东方证券研究所

  的成果。从数据剖析来看，2022年，湖南黄金出产锑品30,715 吨，同比削减 21.86%。锑自产 18,618 吨，同比增加 5.88%。2023年上半年，湖南黄金出产锑品14,297吨，同比

  ，自产8,880吨，同比削减19.46%。可见本年以来，湖南黄金无论是自产部分，仍是外购部分，锑品产值均有一会儿就下降。不知这背面，有多少迫于资源压力和价格压力，自动减产的成分？

  当然，锑产品销量下降，还有另一种或许，即锑产品的商场需求，并没有“军工+光伏”双光环所料想的达观。

  锑价一路水涨船高，其背面最底子的原因自然是资源稀缺，但最直接的推手恐怕是

  。依据华钰矿业2023年半年报发表，本年2月份锑锭价格创新高，背面就有商场炒作的劳绩。3-4月份实践成交其实偏弱，价格已有下滑趋势。但5月份，国内矿山和锻炼厂挺价

  志愿稠密，导致价格又有所上升。所谓挺价，便是坚持不降价乃至涨价。究竟资源稀缺是现实，仍是有挺价的底气的。但问题是，6月份下流需求仍旧偏弱